2021年一致性预期最强方向,电新+新能源车
2020年12月29日

2020年最后一个月也接近尾声,今年注定是不平凡的一年,突如其来的疫情冲击下全球实体经济下行,各国纷纷出台刺激性的财政和货币政策,流动性助推下不仅抬起了大宗商品的价格中枢,也助力多国股市填补了疫情期间砸出来的坑,甚至继续创下历史新高。

1:文华商品指数走势

A股市场在这种大环境下,今年也诞生了不少翻倍基金。数据显示,截至12月28号,有69只基金今年实现翻倍,其中年度收益率最高的基金为农银汇理工业4.0,达163.33%。目前距离2020年收官尚剩下几个交易日,权益类基金年度冠军的争夺战变得格外激烈。

图2:基金涨幅排行

在今年收官之战落下帷幕之时,如何把握明年机会将是重中之重,一般来券商策略报告在每年的12月前都会出完。每年春节前后一直延续到春季攻势又是上半年公募做大净值的最佳时机。所以每年券商的策略报告就非常有意义。包含了对下一年的展望,A股历来是一个炒预期的市场,这些年唯独必选消费是穿越的。所以对策略报告的研究实际上就是对春季攻势赛道的选择。
 

01 明年预期最一致的行业

从今年的策略报告来看,卖方普遍是沿着十四五规划和顺周期两个大逻辑去展开的,其中策略报告对电新和新能源车的一致性已经高出了天际,其次策略报告中看好的方向是低估和顺周期的金融,以及顺周期的资源类。最后才是零散叠加一些叠加家居用品、家电和消费大类以及军工和半导体等行业。而从今年三季度以来,电力设备新能源+新能源车两块指数走势也是非常的强势,目前新能源车指数涨幅已经接近50%。

图3:新能源车指数走势

从宏观层面来看,11月2日高层发布了《新能源汽车产业发展规划(2021~2035年)》,到2025年,我国新能源汽车新车销量占比达到 20%左右,而2019年我国新能源车销售占比为4.68%,该规划重新锚定新能源车发展方向。而从行业数据的角度来看,产销量大幅增长,国内新能源车市场逐步进入旺季。国内11月新能源车产量为19.8万辆,同比上涨83.27%,环比上涨48.87%,销量为20.0万辆,同比上涨110.53%,环比上涨25.00%。尤其是近期中汽协发布的《2021年中国汽车市场预测报告》中预测2021年新能源汽车销量180万辆,同比增长约40%。与此同时新能源汽车作为一个产业链链路清晰完备的行业,产业的发展也将会带动上游相关的行业发展。


图4:丹渥-新能源车产业链-部分

 

同样对于电力设备新能源行业来说也迎来重要政策,高层也发布了《新时代的中国能源发展》白皮书。白皮书指出,坚持绿色发展导向,大力推进化石能源清洁高效利用,优先发展可再生能源,安全有序发展核电,加快提升非化石能源在能源供应中的比重,大力发展光伏、风电等可再生能源。再加上2060年国内碳中和目标的提出,而光伏作为近十年内所有可再生能源类型中降本速度最快的能源。光伏市场空间将进一步提升,有望维持高景气度。

图5:丹渥-光伏产业链

不过针对目前市场情况来看,首先不可否认的是,光伏和新能源车一样,是能源革命的重点分支。但是区别在于,新能源车是能源的应用产品,光伏属于基础能源。这个差距本身决定了光伏是一个估值小于新能源车,弹性小于新能源车的板块。国内这一块看起来还不明显,但是对比国外新能源汽车的涨幅,特斯拉暴涨650%以上,蔚来暴涨1200%,小鹏、理想暴涨200%左右,就能明白新能源汽车的估值弹性有多大了。


02 闲聊和功能介绍

最近丹渥在忙着研发新功能,潜心研究更加具有针对性的投研产品和开创新的投研工具,在这个过程中也收到了很多机构用户的建议,非常感谢机构方的支持与认可,新的投研产品和投研工具明年也会逐步推出。这里也是趁此机会用一些篇幅对我们已有的一些小功能进行介绍,首先是在进行全量搜索的时候,我们单独做了个模块进行研报图表的抽取,可以更加高效快捷的定位研报里面的数、图、表,提效研报知识获取的这一动作。

 

图6:研报图表搜索结果

同时在智能写作方面,也通过设计图表模板复用、报告模板复用、编辑录入等功能完成报告的撰写及自动更新。支持自定义构建图表模板,指标数据从中观数据库中自动取出并更新,图表可被引用等功能,后续还将会继续针对性提高智能写作产品的完备性。